Home Depot Aktienanalyse

Heute gibt es einen Gastbeitrag zum Unternehmen „Home Depot“ – verfasst hat ihn David (DividendenTV)…

Home Depot Kultur

Geschichte

Die Firma wurde 1978 in Atlanta von Bernie Marcus und Arthur Blank gegründet. Bereits 1981 kam Home Depot an die Börse. Damals zu einem Kurs von 0,03$. Heute steht der Aktienkurs bei über 200$. Ich erspare euch an dieser Stelle eine „was wäre wenn ich damals investiert hätte“ Rechnung.

Unternehmenskultur

Eine Unternehmenskultur wie bei Home Depot habe ich bisher noch bei keinem Unternehmen gesehen.

Unglaublich aber wahr, bei Home Depot arbeiten über 3000 Multimillionäre. Das liegt nicht etwa daran, dass diese alle im Vorstand sitzen sondern, dass Home Depot seinen Mitarbeitern immer wieder die Möglichkeit gegeben hat sich günstig an dem Unternehmen durch Mitarbeiteraktien zu beteiligen. Dazu gibt es einen tollen Artikel im Manager Magazin. Quelle: Manager-Magazin

Bewertung

Auch wenn man noch so überzeugt von einem Unternehmen ist, sollte man dennoch auf die Bewertung achten:

Hierfür vergleiche ich Home Depot mit sich selbst – also mit der historischen Bewertung.

Wie ihr in der Grafik vom „Aktienfinder“ sehen könnt liegt der aktuelle Kurs nahe der fairen Bewertung nach KGV und etwas über der fairen Bewertung nach KCV. Wer besonders auf die Dividende achtet bemerkt, dass Home Depot eine deutlich höhere Dividende aufweist als in der Vergangenheit.

Vergleich zu Lowe’s

Home Depot ist mit einem KGV von 19,5 scheinbar etwas teurer bewertet als Lowe’s mit einem KGV von 17,4 allerdings muss man folgende Punkte berücksichtigen: Home Depot ist größer, hat eine deutlich höhere Marge und verdient dadurch deutlich mehr. Auch die Dividendenrendite ist bei Home Depot höher.

Fazit zur Bewertung

Home Depot ist meiner Meinung nach fair bewertet aber auch definitiv (noch) kein Schnäppchen. Der Kurs ist aufgrund der aktuellen Krise aber schon ordentlich gefallen.

Burggraben:

Der Begriff „Burggraben“ wurde von Warren Buffett geprägt und beschreibt, wie gut ein Unternehmen vor Konkurrenz geschützt ist. Im Falle von Home Depot dem größten Baumarkt der Welt, welcher die meisten Immobilien auch noch selbst besitzt, ist definitiv ein Burggraben gegeben. Denn wer die Immobilien besitzt, kann auch nicht vertrieben werden. Außerdem sprechen Größe und Bekanntheit für Home Depot.

Langfristig steigender Gewinn und Umsatz:

Nur Unternehmen die langfristig Gewinn und Umsatz steigern, werden auch die Dividenden erhöhen können und im Aktienkurs steigen. Auch hier bekommt Home Depot einen Punkt.

Dividendenpolitik:

Besonders wichtig ist für mich auch eine gute Dividendenpolitik (Ansonsten würde mein Kanal nicht Dividenden TV heißen :D)

• Dividendenrendite: Aktuell gibt es bei Home Depot eine ordentliche Dividendenrendite von 2,77%. Achtung: Eine hohe Dividendenrendite alleine ist kein Qualitätsmerkmal!
• Kontinuität: Seit 31 Jahren musste Home Depot die Dividende nicht mehr senken. Das spricht für die Qualität des Unternehmens, denn in dieser Zeit waren mehrere Börsencrashs.
• Ausschüttungsquote: Die Ausschüttung liegt bei ca. 55% sowohl beim Gewinn als auch beim Free Cashflow. Somit bleibt genügen Cash im Unternehmen um in die Zukunft zu investieren und auch um eigene Aktien zurückzukaufen. Durch die Aktienrückkäufe wird unser Anteil am Unternehmen jedes Jahr größer.
• Dividendenwachstum: Auch beim Dividendenwachstum kann Home Depot überzeugen. Das Dividendenwachstum lag in den letzten 10 Jahren bei über 20% pro Jahr.

Solide Bilanz:

Auch hier sprechen stabile Cashflows und keine überhöhte Verschuldung für das Unternehmen.

Faire Bewertung:

Es ist bei weitem besser, ein herausragendes Unternehmen zu einem anständigen Preis zu kaufen, als ein anständiges Unternehmen zu einem herausragenden Preis. – Zitat Warren Buffett. Auch hier kann ich Warren Buffett nur zustimmen und bin daher mit der fairen Bewertung von Home Depot zufrieden. Ein wirkliches Schnäppchen ist das Unternehmen aktuell aber nicht.

Fazit

Ich halte Home Depot für kaufenswert! Das Unternehmen verfügt über einen tiefen Burggraben und ist aufgrund der Größe, dem Marktanteil und dem Immobilienbesitz nicht mehr aus den USA zu verdrängen. Aktuell leidet das Unternehmen zwar auch unter der aktuellen Krise doch ich bin überzeugt, dass Home Depot diese Krise überstehen wird und auch in Zukunft die Dividenden sprudeln werden.

Falls euch das Unternehmen näher interessiert, findet ihr auf meinem YouTube-Kanal Dividenden TV eine noch detaillierte Analyse.

Über mich: Mein Name ist David, ich bin 26 Jahre alt und betreibe den Kanal Dividenden TV auf YouTube und Instagram sowie die Facebook-Gruppe Dividenden-Community. Auf diesen Kanälen findet ihr einige Aktienanalysen, Musterportfolios, Tipps für die Dividendenstrategie und vieles mehr. Ich bin selbst seit einigen Jahren an der Börse tätig und möchte meine Erfahrungen mit meiner Community teilen. Mein Ziel ist es durch die Dividendenstrategie ein passives Einkommen zu erhalten und in einigen Jahren davon leben zu können. Beruflich bin ich als Versicherungskaufmann bei einer großen deutschen Versicherung tätig und durch die Mitarbeiteraktien auch zur Börse gekommen. Ich persönlich habe die aktuelle Krise genutzt um bei Home Depot einzusteigen. Wie immer handelt es sich bei dieser Analyse aber nicht um eine Anlageberatung oder Aufforderung zum Kauf sondern nur um meine eigene Meinung. Wenn ihr noch mehr Infos zum Unternehmen haben möchtet, schaut euch gerne auch das Video auf meinem YouTube-Kanal an! Ich hoffe euch hat die Analyse gefallen und ich freue mich auf euer Feedback. Euer David